Tiago Bellodi, gerente de portfólio da XP Asset, destaca a enorme responsabilidade social de gerir fundos que visam garantir a segurança financeira das famílias na aposentadoria. Em sua análise, ele observa que a indústria de fundos multimercados experimentou um crescimento desmedido após um período positivo em 2019, seguido por dificuldades que surgiram a partir de 2022, quando os juros globais subiram devido à pandemia. Bellodi menciona que muitos fundos tomaram riscos excessivos, especialmente ao operar no exterior, o que exigiu uma infraestrutura robusta para gerenciamento.
Com as mudanças no cenário econômico, Bellodi enfatiza que os fundos multimercados estão passando por transformações em relação ao tamanho, profundidade e gestão de risco. Ele relata que a abordagem dos gestores está se tornando mais rigorosa, com critérios mais rígidos para prevenir perdas e uma preferência por estratégias mais consistentes e menos dispersas. O foco está em mitigar riscos e buscar retornos sustentáveis ao longo do tempo, em vez de se expor a desvios de benchmark.
Além disso, Bellodi acende um alerta sobre os fundos de crédito, mencionando uma redução na exposição a esse tipo de ativo. Ele também critica o desempenho recente dos fundos quantitativos, que enfrentam um ambiente desafiador devido à volatilidade do mercado e à dificuldade em modelar tendências. A incerteza econômica tem impactado negativamente esses fundos, que não apresentaram inovações significativas em suas carteiras.