Os fiagros, uma classe de fundos listados, apresentaram um impressionante retorno de 24% em 2025, destacando-se como a melhor opção de investimento entre os fundos imobiliários. De acordo com Marx Gonçalves, head de Fundos Listados da XP Research, esse desempenho reflete tanto a recuperação do agronegócio quanto a reprecificação de riscos após um ano complicado. A expectativa para 2026 é de que essa tendência continue, mas a seleção criteriosa dos ativos se torna fundamental para os investidores.
Embora o cenário seja promissor, é essencial que os investidores saibam separar os ativos com reais perspectivas de lucro daqueles que apresentam riscos elevados. Gonçalves alerta que a combinação de uma taxa de Selic ainda alta e a dívida atrelada ao CDI pode pressionar o setor agrícola, mesmo em meio a um ambiente de recuperação mais amplo. O foco deverá ser em fiagros que conseguiram superar desafios sem problemas de crédito, enquanto outros podem necessitar de uma análise mais cuidadosa.
A análise destaca que 2026 será um ano crucial, especialmente com as incertezas políticas e a possibilidade de cortes na taxa de juros. A XP recomenda diversificação nas carteiras, incorporando diferentes tipos de ativos, como fiagros, infraestrutura e fundos de papel, para mitigar riscos e aproveitar oportunidades. Com um viés cautelosamente otimista, os analistas sugerem que a construção de uma carteira eficiente deve considerar o estágio de maturidade do investidor, especialmente em tempos de volatilidade.