A fusão entre as varejistas Petz e Cobasi está em andamento e promete trazer sinergias que podem incrementar o EBITDA da nova empresa em até 25%. O banco J.P. Morgan revisou sua recomendação para neutra, destacando que as sinergias projetadas variam entre R$ 220 milhões e R$ 330 milhões, mas os analistas ainda esperam para ver os resultados concretos antes de fazer previsões mais otimistas.
Os analistas apontam que o conservadorismo do mercado se deve a riscos de execução e à intensa competição dos marketplaces virtuais. Embora a expectativa seja de que os ganhos cheguem a 80% do total projetado em três anos, eles sugerem que é prudente considerar apenas 50% do ponto médio das sinergias. Isso significa que, no cenário mais otimista, as sinergias podem representar até 25% da operação combinada no futuro.
Além disso, a fusão resultará em uma nova empresa, a NewCo, onde a Petz terá uma participação significativa de 52,6%. O pagamento da Cobasi aos acionistas da Petz está contribuindo para a valorização das ações. No entanto, os preços atuais já refletem as operações independentes das empresas, sem incluir as sinergias como fator de valorização, o que exige atenção do mercado para a evolução dessa fusão.