A Taesa, uma das principais empresas do setor de energia, continua a apresentar resultados sólidos, com dividendos robustos, mas o mercado se mantém cético. Um relatório do Bradesco BBI revisou a recomendação da ação para ‘underperform’, mesmo após elevar o preço-alvo para R$ 38,00, em meio a preocupações sobre a alta avaliação relativa da empresa.
Os analistas destacam que, apesar da geração constante de caixa e um histórico de rendimentos entre 8% e 11%, a expiração de concessões que representam 40% da receita da Taesa entre 2030 e 2032 pode levar a uma queda nos lucros e dividendos. O cenário conservador do banco não considera potenciais fusões ou aquisições, o que poderia afetar a receita e o capital esperado para o ano fiscal de 2026.
Com as discussões em andamento sobre o reembolso de ativos não depreciados, as projeções de valor presente líquido podem ser impactadas positivamente. Apesar do conservadorismo nas avaliações, ainda existem riscos que podem favorecer a performance da empresa, como a possibilidade de novas aquisições que possam adicionar valor significativo às suas operações.