O conselho da Warner Bros Discovery decidiu, em 7 de janeiro de 2026, rejeitar por unanimidade a proposta de aquisição da Paramount Skydance, que previa um investimento de US$ 108,4 bilhões. Os diretores consideraram a oferta uma aquisição alavancada excessivamente arriscada, que não seria favorável aos investidores. Em contraste, a Warner reafirmou seu compromisso com a proposta da Netflix, avaliada em US$ 82,7 bilhões, que inclui a compra do estúdio e de outros ativos.
A proposta da Paramount, de acordo com a carta enviada aos acionistas, exigiria um financiamento de dívida extraordinário, o que aumentaria o risco de não conclusão do negócio. A Paramount, que possui um valor de mercado de cerca de US$ 14 bilhões, planejava usar US$ 40 bilhões em capital pessoalmente garantido e US$ 54 bilhões em dívidas para financiar a aquisição. O conselho da Warner Bros argumentou que essa abordagem poderia sobrecarregar a Paramount com uma dívida total de US$ 87 bilhões, o que prejudicaria sua classificação de crédito já considerada baixa.
O embate entre Paramount e Netflix reflete a intensa competição pelo controle da Warner Bros e de suas valiosas propriedades intelectuais, incluindo franquias famosas como “Harry Potter” e “Game of Thrones”. A decisão da Warner de priorizar a Netflix não apenas reforça seu compromisso com um parceiro mais estável financeiramente, mas também pode impactar a dinâmica do setor de streaming e a valorização de ativos no futuro próximo. O desdobramento dessa disputa poderá moldar o futuro da indústria do entretenimento e as estratégias de aquisição entre as principais empresas do setor.