O sistema energético mundial tem enfrentado uma série de choques dramáticos nos últimos meses, começando com a destituição de Nicolás Maduro e continuando com a invasão dos EUA ao Irã. Em vez de uma reinvenção rápida, o setor de energia parece ter entrado em um padrão de espera.
No CERAWeek, evento anual da S&P Global em Houston, essa dinâmica foi claramente demonstrada. Executivos enfatizaram o impacto da crise atual e a probabilidade de sua continuidade. O CEO da Chevron, Mike Wirth, afirmou: “Os fundamentos estão muito apertados, e os mercados estão negociando com informações escassas.”
Apesar da crise, os principais players do setor não sinalizam uma mudança estratégica. Wirth mencionou o uso de tecnologia para extrair mais de poços existentes, em vez de perfurar novos. Conversas informais revelaram que é difícil fazer grandes movimentos com tantas incertezas no ar.
As empresas de petróleo e gás têm hesitado em fazer grandes investimentos na última década, temendo não obter retornos saudáveis sem preços sustentadamente mais altos. Mesmo com o apoio declarado do presidente Donald Trump ao setor, suas decisões, como tarifas e conflitos armados, deixaram a indústria confusa.
As empresas de energia limpa enfrentam desafios ainda maiores. Elas oferecem uma variedade de tecnologias que poderiam ajudar a responder a choques de preços, mas enfrentam obstáculos à medida que a administração Trump retira permissões e utiliza uma gama de alavancas regulatórias para desacelerar o desenvolvimento. Durante o CERAWeek, foi anunciado um acordo para reembolsar a empresa francesa Total em R$ 1 bilhão por suas concessões de energia eólica offshore em troca de investimentos em gás natural.
““Em termos de alocação de capital… é melhor não investir nisso,” disse Patrick Pouyanné, CEO da Total.”
O padrão de espera abre espaço para que outras empresas entrem e moldem o mercado. Empresas de tecnologia, com reservas de caixa profundas e competição robusta para dominar a IA, estão praticamente imunes a oscilações de preços. Seus investimentos em tecnologia energética estão movimentando os mercados atualmente.
No evento em Houston, executivos das maiores empresas de tecnologia do mundo discutiram não apenas seus investimentos em IA, mas também seus gastos significativos em energia. Ruth Porat, presidente e diretora de investimentos da Alphabet e Google, afirmou: “Estamos muito comprometidos em adicionar capacidade enquanto continuamos a construir nossos data centers.”
Essas empresas de tecnologia estão se envolvendo com o setor energético para atender suas próprias necessidades de energia, mas suas escolhas e o imenso capital que as acompanha moldarão o mercado para todos. As decisões de alocação de capital feitas por essas empresas têm o potencial de trazer novas tecnologias ao mercado.
““O futuro da indústria elétrica nos Estados Unidos está sendo decidido em Seattle e Cupertino,” diz David Crane, CEO da Generate Capital.”