O ETF YieldMax SMCI Option Income Strategy (SMCY) registrou queda de 26% no último ano, apesar de distribuir 105,6% em rendimentos anuais, segundo dados de maio de 2026. O fundo usa estratégia de opções cobertas sintéticas sobre ações da Super Micro Computer, que caíram 54% desde o lançamento do ETF em setembro de 2024.
O SMCY não possui ações da Super Micro Computer, mas opera com opções cobertas sintéticas garantidas por títulos do Tesouro. A estratégia limita ganhos e expõe investidores a perdas totais da ação, que sofreu quedas significativas devido a cortes nas projeções de receita e investigações internas.
A última distribuição semanal do fundo foi composta por 97% de retorno de capital, indicando que os pagamentos são majoritariamente devolução do próprio investimento, e não renda gerada. O retorno total do ETF no último ano foi negativo em 26%, enquanto a ação da Super Micro Computer caiu 29% no mesmo período.
A empresa enfrenta revisão do conselho sobre controle de exportações e ações judiciais por fraude, o que mantém a volatilidade alta e o risco elevado para o fundo. A margem bruta da companhia oscilou entre 6% e 13% nos últimos quatro trimestres, e a dívida total alcança US$ 8,8 bilhões.
Especialistas recomendam monitorar o percentual de retorno de capital nas distribuições semanais e o andamento das auditorias e processos judiciais para avaliar riscos futuros do investimento.
