Kevin Warsh tomou posse como presidente do Federal Reserve nesta semana, mas Wall Street demonstra pouco interesse, concentrando-se no crescimento impulsionado por investimentos em inteligência artificial. Enquanto isso, o mercado de títulos reajusta expectativas de juros mais altos por mais tempo.
O índice VIX, que mede a volatilidade do mercado, está em 16,76, 14% abaixo do mês anterior, indicando um ambiente de complacência entre os investidores. O ETF SPDR S&P 500 subiu 9% no ano, impulsionado pelo entusiasmo com os gastos em infraestrutura de inteligência artificial, deixando a política monetária em segundo plano.
A taxa do título do Tesouro americano de 10 anos subiu 27 pontos-base para 4,57%, enquanto o spread entre os títulos de 10 e 2 anos caiu para 0,43%, o menor em um ano, sinalizando que o mercado espera juros elevados por mais tempo. A meta da taxa básica de juros está em 3,75%, após três cortes consecutivos desde o pico de 2025.
O núcleo do índice PCE, indicador preferido do Fed para inflação, atingiu o nível mais alto em 12 meses em março, enquanto a taxa de desemprego permaneceu estável em 4,3% em abril, dentro da faixa considerada confortável pelo banco central. O desafio de Warsh será equilibrar as pressões inflacionárias com possíveis ganhos de produtividade para definir a política monetária.
O governador do Fed Christopher Waller sinalizou abertura para novos aumentos de juros, indicando dissidência interna desde o início da gestão. Enquanto isso, investidores em ações continuam focados no crescimento gerado pela inteligência artificial, ignorando os anúncios do Fed.
