Uma análise publicada nesta quarta-feira (27) aponta que as ações da Nokia (NOK) podem ser uma opção mais atrativa que as da Cisco (CSCO) no segmento de infraestrutura de redes para inteligência artificial. Enquanto a Cisco acumula alta de 54,9% no ano e negocia a 25 vezes o lucro futuro, a Nokia subiu 144,6% no mesmo período, mas ainda é vista como subvalorizada por alguns investidores.
A Cisco abriu a sessão a US$ 117,94, com valor de mercado de US$ 472 bilhões. Apesar da receita de US$ 15,84 bilhões no terceiro trimestre fiscal de 2026 ter superado estimativas, o fluxo de caixa operacional caiu 7,39% na comparação anual. A empresa também prevê até US$ 1 bilhão em custos de reestruturação. O entusiasmo do varejo, com discussões em fóruns online comparando o momento atual ao estouro da bolha das pontocom, sugere que o movimento de alta já está maduro.
Do lado da Nokia, a receita de redes ópticas atingiu US$ 1,14 bilhão no quarto trimestre de 2025, alta de 17% em moeda constante. A empresa fechou a compra da Infinera em fevereiro de 2025 e está fornecendo módulos 800G para um grande hiperscalador dos EUA. A Nvidia investiu US$ 1 bilhão na Nokia e a nomeou fornecedora preferencial de redes para a expansão do data center Nscale. O novo CEO, Justin Hotard, simplificou a estrutura e projetou lucro operacional de € 2 bilhões a € 2,5 bilhões em 2026.
O risco apontado é que as ações já subiram 144,6% no ano e negociam a 40 vezes o lucro futuro. O próximo teste será o balanço do segundo trimestre, em 23 de julho. A análise conclui que, para investidores avessos ao consenso, a Nokia oferece assimetria favorável.
