O Santander revisou para cima os preços-alvo das ações da RD Saúde e da Pague Menos e reiterou a recomendação de compra para ambas. O banco destaca o bom desempenho do varejo farmacêutico e vetores estruturais favoráveis ao setor.
O varejo farmacêutico brasileiro apresentou crescimento anual composto de 13,4% entre 2010 e 2025, alcançando cerca de R$ 236 bilhões, segundo o Santander. O banco afirma que o consumo no setor tende a ser resiliente aos ciclos econômicos, com baixa elasticidade e aumento do engajamento dos consumidores em cuidados de saúde.
O Santander revisou os preços-alvo para RD Saúde de R$ 18,48 para R$ 27,0 e para Pague Menos de R$ 4,51 para R$ 8,0 ao final de 2026, mantendo a recomendação de compra para ambas as empresas. O banco destaca que RD Saúde possui histórico mais forte de execução, posicionamento competitivo superior e valuation descontado.
Para a Pague Menos, o banco ressalta a alavancagem operacional sustentada pela melhora de execução, exposição relevante a pacientes de tratamentos crônicos e expansão de margens conforme suas iniciativas amadurecem. O setor também se beneficia do envelhecimento demográfico, aumento da penetração de tratamentos crônicos e adoção crescente de medicamentos GLP-1 com entrada de genéricos.
