O ETF iShares Core Dividend Growth (DGRO) superou o Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) em retornos totais ao longo de dez anos. O DGRO registrou 250%, contra 233% do SCHD, resultado da metodologia de seleção de empresas de cada fundo.
A diferença de desempenho está ligada aos critérios de inclusão de cada fundo. O SCHD acompanha o Dow Jones U.S. Dividend 100, que exige dez anos de histórico de dividendos e pondera por rendimento e solidez financeira. Já o DGRO segue o Morningstar US Dividend Growth Index, que utiliza um critério mais flexível, exigindo apenas cinco anos de crescimento de dividendos.
Essa janela de tempo menor permite que o DGRO inclua empresas mais cedo em seu ciclo de pagamento, o que foi vantajoso no período de forte crescimento das plataformas de tecnologia. As maiores posições do DGRO incluem Broadcom, Apple e Microsoft. Em contraste, as maiores posições do SCHD são Qualcomm, Texas Instruments e UnitedHealth.
Em termos de retorno, Apple e Microsoft tiveram ganhos expressivos em dez anos. O filtro de rendimento e histórico do SCHD excluiu essas empresas por terem rendimentos iniciais baixos. O teste de crescimento de dividendos do DGRO permitiu a inclusão, gerando uma vantagem de cerca de 17 pontos percentuais na década.
O principal trade-off é o rendimento atual. O SCHD oferece um rendimento de 3,3%, enquanto o DGRO apresenta cerca de 1,96%. Para investidores focados em renda imediata, o SCHD é mais adequado. Contudo, para quem prioriza o retorno total em um horizonte de cinco a dez anos, o DGRO demonstrou um desempenho superior.
