O JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) gera um rendimento anual estimado de 100 mil dólares em um portfólio de 1,2 milhão de dólares. A estratégia, baseada na venda de opções de compra, oferece um rendimento de 8,2% a 8,4%, mas limita o potencial de valorização em comparação com o S&P 500.
A distribuição de rendimentos do JEPI é composta por dois componentes. Cerca de 80% do fundo está em um portfólio defensivo de grandes empresas americanas, semelhante ao S&P 500. Os 20% restantes investem em notas atreladas a ações que vendem opções de compra de curto prazo e fora do dinheiro do S&P 500, gerando prêmio para pagar os dividendos mensais.
Em cinco anos, o JEPI registrou um retorno ajustado de aproximadamente 42%, enquanto o S&P 500 alcançou 72%. Essa diferença ocorre porque a venda de opções de compra transfere o potencial de alta para quem as adquire, limitando o ganho do fundo em mercados de forte valorização.
Os investidores devem considerar a natureza variável dos pagamentos, que flutuam conforme a volatilidade do mercado. Além disso, o rendimento gerado pelas notas atreladas a ações é tributado como renda comum, o que reduz a eficiência fiscal fora de contas de aposentadoria.
