O ETF iShares BALI, da BlackRock, gera um rendimento de 7,7% ao vender opções de compra do S&P 500 contra ações de dividendos de grande capitalização. O fundo, que cobra 0,35%, mostrou desempenho superior ao ETF S&P 500 em retorno total no último ano, mas possui características específicas de risco e uso.
A estratégia do fundo opera com dois motores: a posse de ações americanas de grande capitalização pagadoras de dividendos e a venda de opções de compra no índice S&P 500 para capturar prêmio. Segundo a gestão, liderada por Raffaele Savi, essa mecânica gera caixa mensal, mas limita o ganho se as ações subirem muito. O produto é mais adequado para aposentados que buscam um segmento de renda de 5% a 15% em contas de aposentadoria, e não para investidores focados em acumulação de longo prazo.
Em um período de um ano, o BALI retornou cerca de 13% apenas em valor de cota, enquanto o ETF S&P 500 retornou 20%. Contudo, ao somar as distribuições mensais, o fundo superou o rastreador simples do índice. A análise aponta que o rendimento alto implica em limitar o potencial de valorização, sendo crucial entender os custos e as variações nas distribuições, que oscilaram entre 0,17 e 0,38 por cota em 2025 e 2026.
