Um ETF que investe em Fundos de Fechado (CEFs) registrou um retorno de 15,34% no ano, aproveitando a diferença entre o preço de negociação e o valor patrimonial líquido (NAV) dos ativos. O fundo, gerido pela Sabra Capital Management, busca lucrar com a arbitragem de CEFs negociados com desconto.
CEFs e ETFs são veículos de investimento negociados em bolsas americanas, focados em setores financeiros específicos. Enquanto os ETFs costumam ser geridos passivamente, rastreando índices, os CEFs são geridos ativamente. O ETF Sabra Closed-End Funds (CEFS) se diferencia ao investir em CEFs com o objetivo de capturar oportunidades de arbitragem quando um fundo negocia abaixo do seu NAV.
O NAV representa o valor total de um fundo menos suas obrigações, dividido pelo número total de ações. Devido à sua estrutura fixa, os CEFs podem ser negociados com desconto. A estratégia da Sabra combina a aquisição de participações em CEFs subvalorizados com ações ativistas para forçar mudanças nas empresas, como recompras de ações ou conversão para fundos abertos, visando fechar essa diferença de valor.
O CEFS, lançado em 21 de março de 2017, apresentou um retorno de 15,34% no ano e um retorno de 26,38% em 1 ano. Contudo, os investidores devem considerar que o fundo possui uma taxa de despesa de 2,61% e um volume médio diário de negociação abaixo de 100 mil ações, o que pode afetar a liquidez.
