A escolha entre o Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) e o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) depende da expectativa de mercado sobre a concentração de poder das maiores empresas americanas. Enquanto o SPY segue a capitalização de mercado, o RSP atribui peso similar a cada uma das 500 companhias do índice.
A principal distinção reside na metodologia de ponderação. O SPY, por ser ponderado por capitalização, concentra grande parte do valor em empresas como NVIDIA, que detém 7,58% do portfólio, e Apple, com 6,66%. Em contraste, o RSP distribui cerca de 0,20% para cada ação em cada rebalanceamento trimestral. Essa regra mecânica força o RSP a reduzir o peso de ativos que performaram muito e aumentar o de ativos que ficaram para trás.
Essa diferença se reflete na concentração. Em 31 de março de 2026, as sete maiores empresas representavam aproximadamente 32% do SPY, contra apenas 1,4% no RSP. O SPY se beneficia quando as empresas líderes continuam crescendo, enquanto o RSP busca retorno através da reversão à média e da exposição a empresas de médio porte dentro do índice.
Historicamente, o SPY superou o RSP em diversos períodos, como entre 3 de janeiro de 2022 e 9 de junho de 2026, quando o SPY retornou 54,29% contra 38,08% do RSP. Contudo, em períodos recentes, o RSP demonstrou maior resiliência, subindo 2,49% no último mês, enquanto o SPY ficou praticamente estável.
