Uma posição de US$ 500.000 em ETFs de empréstimos sênior pode gerar US$ 35.000 anuais, ou cerca de US$ 2.917 mensais, segundo análises de mercado. Este rendimento de 7% é alcançado por ativos de crédito cuja remuneração se ajusta a taxas de juros de curto prazo.
Em um cenário onde os rendimentos do Tesouro de 10 anos estão próximos de 4,5% e a inflação permanece elevada, investidores focados em renda consideram os empréstimos de taxa flutuante como uma forma de manter o potencial de fluxo de caixa com menor sensibilidade às variações de juros. A matemática básica exige que o capital necessário seja determinado pela meta de renda dividida pelo rendimento aceito.
Para obter US$ 35.000 anuais, o capital necessário varia drasticamente: a taxa de 3,5% requer US$ 1.000.000, enquanto a taxa de 7,0% necessita de US$ 500.000. Esta faixa de 7% é onde se localizam ETFs de empréstimos sênior e fundos mútuos de taxa flutuante.
Os empréstimos sênior são dívidas corporativas abaixo do grau de investimento (tipicamente BB a B) e possuem cupons que se reajustam periodicamente contra taxas como SOFR. Existem veículos específicos para este segmento, como o fundo Blackstone Senior Floating Rate 2027 Term Fund (NYSE:BSL) e os ETFs Invesco Senior Loan (NYSEARCA:BKLN) e SPDR Blackstone Senior Loan (NYSEARCA:SRLN).
