O fundo de ações sul-coreanas com alavancagem tripla diária, KORU, registrou uma queda de cerca de 42% em um único dia de negociação, fechando a US$ 610. A perda ocorreu após o fundo apresentar alta de 236% no ano, sendo impulsionada por fatores de mercado e notícias do setor de semicondutores.
A desvalorização do KORU, que acompanha o índice MSCI Coreia com alavancagem tripla, foi amplificada pela estrutura contratual do fundo. No dia 5 de junho, o fundo caiu cerca de 42%, enquanto seu ativo não alavancado, o ETF EWY, registrou queda de 14%, fechando em US$ 175. A queda do índice subjacente é fortemente influenciada por empresas como Samsung Electronics e SK Hynix, que somam cerca de 42% do peso do índice.
O catalisador da baixa foi um duplo choque. Primeiro, um relatório da Broadcom indicou que a receita de semicondutores de IA no terceiro trimestre seria de US$ 10,8 bilhões, abaixo da expectativa do mercado. Segundo, fatores macroeconômicos, como o aumento do rendimento do Tesouro de dois anos para 4,16% e a queda do índice PHLX Semi, pressionaram o setor.
A alta anterior do fundo foi construída sobre a expectativa de um ciclo de alta da memória. Contudo, a pressão sobre o setor de memória, evidenciada pela reação de empresas como Micron Technology, levou a uma reavaliação da curva de preços. O fundo, construído para triplicar esses movimentos, sofreu o impacto total da mudança de cenário.
