O Itaú BBA revisou estimativas para BB Seguridade e Caixa Seguridade após incorporar resultados do primeiro trimestre de 2026 e dados da Susep. O banco manteve recomendação de venda para a BB Seguridade, com preço-alvo de R$ 32, e recomendação de compra para a Caixa Seguridade, com preço-alvo de R$ 18.
Os analistas do Itaú BBA, Pedro Leduc, William Barranjard e Kelvin Dechen, afirmaram que os números de 2026 e 2027 permanecem estáveis, mas os dados da Susep reforçam a diferença entre as duas seguradoras. A Caixa Seguridade demonstra maior resiliência, sustentada pelo desempenho do crédito imobiliário e da previdência. Em contraste, a BB Seguridade segue com fraqueza na emissão de prêmios.
Para a BB Seguridade, o banco espera que a pressão sobre os resultados persista em 2026, devido ao crédito restrito no agronegócio. A projeção do Itaú BBA indica uma queda de cerca de 14% no lucro da Brasilseg em 2026, e uma retração de aproximadamente 6% no lucro consolidado da companhia no mesmo ano. O banco considera que o retorno não compensa o período de fraqueza.
A Caixa Seguridade, por sua vez, apresentou crescimento de 3% nos prêmios emitidos em abril, com expansão de 14% no segmento imobiliário. As reservas de previdência cresceram 16% anualmente. O Itaú BBA projeta crescimento de cerca de 8% no lucro da Caixa Seguridade em 2026, mantendo a recomendação de desempenho em linha com o mercado.
