A Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) demonstra estabilidade operacional com margem de lucro de 46,5% e crescimento de receita, enquanto empresas focadas em criptoativos enfrentam prejuízos significativos. A fabricante, que produz 90% dos chips de ponta, oferece um perfil de investimento distinto em um cenário econômico instável.
A TSM registrou no primeiro trimestre de 2026 uma receita de 1,13 trilhão de dólares novos taiwaneses (NT$), superando os 839,25 bilhões de NT$ do ano anterior, com lucro líquido de 572,48 bilhões de NT$. A demanda por aceleradores de inteligência artificial impulsionou a receita de wafers, que subiu de 714 bilhões para 968 bilhões de NT$. A empresa mantém margem de lucro de 46,5% e um retorno sobre o patrimônio líquido de 36,2%.
A companhia se beneficia de incentivos governamentais, como o crédito fiscal de investimento no Arizona, que subiu de 25% para 35% a partir de 1º de janeiro de 2026, além de apoios de Alemanha e Japão. A TSM paga dividendos em dinheiro, tendo distribuído 6,00 NT$ por ação no primeiro trimestre de 2026.
Em contraste, a empresa MicroStrategy (MSTR) reportou um prejuízo líquido de 12,54 bilhões de dólares no primeiro trimestre de 2026. Este resultado foi afetado por uma perda não realizada de 14,46 bilhões de dólares em sua posição de 762.099 BTC, resultando em uma margem operacional negativa de 116,42%.
Enquanto a TSM opera com fundamentos de fluxo de caixa, a MicroStrategy financia compras de criptoativos através de diluição contínua de acionistas. A análise aponta que o capital de aposentadoria deve ser direcionado para negócios com fluxo de caixa real.
