A Vinland Capital reabriu todos os seus fundos de crédito para novas captações, sinalizando maior confiança no mercado após um período de prêmios comprimidos. A decisão reflete a melhora expressiva nos spreads, que se abriram mais de 120 pontos-base em relação ao pico de outubro do ano passado.
A reabertura dos fundos ocorre após a gestora fechar as captações de infraestrutura e previdência em momentos anteriores, visando proteger investidores com prêmios baixos. Segundo Jean-Pierre Cote Gil, sócio e gestor da Vinland Capital, a mudança indica que a relação entre preço e risco voltou a fazer sentido no segmento.
Nos fundos incentivados, que oferecem isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, o retorno bruto pode chegar ao patamar de CDI mais 3 a 4 pontos percentuais. A análise da gestora se baseia em indicadores como margem operacional e volatilidade histórica por setor, exigindo maior conservadorismo em setores mais arriscados.
No segmento de infraestrutura, o gestor alertou para uma mudança de perfil de risco, pois novas regras ampliaram o universo de empresas aptas a emitir papéis, incluindo telecomunicações e agronegócio. Ele comentou que o perfil de risco atual não é o mesmo de dez anos atrás.
