O Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) superou o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) em 2026, registrando 26,03% de retorno até julho, contra 9,86% do índice tradicional. O fundo de momentum seleciona os cem nomes do S&P 500 com maior tendência de preço, rebalanceando-se semestralmente.
O SPY, que acompanha o S&P 500 e possui taxa de despesa de 0,0945%, é um ativo padrão para milhões de investidores. Contudo, o SPMO, que utiliza o mesmo universo de ações, mas focado em momentum, apresentou desempenho superior. O fundo de momentum seleciona cerca de 100 empresas do índice, ranqueadas por momentum de preço ajustado ao risco, e seu custo é de 0,13%.
Historicamente, o SPMO demonstrou maior performance em períodos de mudança de liderança no mercado. Em dez anos, o SPMO retornou 554,08%, enquanto o SPY registrou 247,11%. A estratégia de momentum se concentra em empresas com forte tendência recente, diferentemente do SPY, que é ponderado por capitalização de mercado e reflete os vencedores passados.
Apesar do desempenho superior no ano, os investidores devem considerar os trade-offs. O SPMO concentra mais em cem nomes, e seu reequilíbrio semestral gera mais negociação interna. Além disso, o fundo pode apresentar atraso em momentos de ruptura brusca de liderança, como ocorreu na última semana, quando o SPMO caiu 2,12% e o SPY caiu 0,28%.
