O VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) cobra uma taxa de despesa de 0,35% ao ano, um custo que se acumula diariamente e pode representar milhares de dólares em perdas de capital ao longo de décadas. O fundo, que acompanha a onda da inteligência artificial, apresenta também alta concentração em poucas empresas e gera impacto tributário anual.
A taxa de 0,35% do SMH equivale a 35 dólares por ano para cada 10 mil dólares investidos. Esse valor é descontado do patrimônio líquido (NAV) diariamente, sem aparecer como item separado no extrato. Em comparação, um fundo de índice de tecnologia ampla cobra cerca de 0,09% por 10 mil dólares investidos. Embora a diferença pareça pequena no primeiro ano, o efeito composto ao longo de 20 anos pode custar milhares de dólares ao investidor.
Outro custo não detalhado no documento informativo é a concentração de ativos. A maior posição do SMH é a AMD, com 10,33%. Os cinco maiores ativos representam 46,44% do patrimônio líquido. Isso significa que o investidor está comprando uma aposta alavancada em cerca de dez nomes, muitos dos quais já estão presentes em fundos como o S&P 500 ou Nasdaq-100.
Adicionalmente, o fundo realiza uma distribuição única em dezembro. Em contas tributáveis, esse evento força um pagamento de imposto sobre ganhos obtidos por outros acionistas, um custo que a taxa de despesa não cobre. Recentemente, o SMH subiu 69,67% no ano até agora, enquanto seu concorrente puro subiu 93,24% no mesmo período, indicando que a construção do portfólio, e não apenas as taxas, influencia o resultado.
