A SK Hynix, gigante sul-coreana de memória, prepara um IPO no NASDAQ avaliado em US$ 28 bilhões. A empresa fornece memória de banda larga para a NVIDIA, cuja receita de data center cresceu 92% no primeiro trimestre. O mercado debate se a avaliação de 7x lucros indica um preço baixo ou um ciclo de mercado vulnerável.
O IPO da SK Hynix, que pode ser um dos maiores lançamentos asiáticos no mercado de Nova York, coloca a empresa em uma posição de destaque no complexo de hardware de inteligência artificial. A companhia já possui listagem em Seul, onde suas ações subiram mais de 750% no último ano. A demanda por memória de banda larga (HBM) é sustentada pelo crescimento da NVIDIA, que reportou US$ 75,25 bilhões em receita de data center no primeiro trimestre fiscal de 2027, um aumento de 92% ano a ano.
Os números financeiros da SK Hynix mostram crescimento expressivo: a receita de 2025 atingiu US$ 63 bilhões, com o lucro mais que dobrando para US$ 28 bilhões. O múltiplo de preço/lucro futuro (P/E) da empresa é de 7x, um valor mais próximo ao da Micron Technology do que ao da NVIDIA. Analistas apontam que esse múltiplo baixo pode ser um sinal de que o mercado ainda não precifica o crescimento de lucros além dos próximos 18 meses.
A demanda por HBM é crucial para o desenvolvimento de roteiros de produtos da NVIDIA. Especialistas afirmam que o investimento em fábricas de IA representa a maior expansão de infraestrutura da história humana. Contudo, há quem argumente que o setor de memória historicamente sofre com excesso de oferta, o que gera ceticismo sobre a sustentabilidade do crescimento atual.
