O mercado de ações demonstrou maior seletividade ao avaliar os gastos com inteligência artificial, conforme os resultados de Microsoft e Meta divulgados nesta semana. Enquanto a Microsoft mostrou que seus investimentos em infraestrutura de nuvem geram receita direta, a Meta enfrentou ceticismo devido à queda acentuada em seu fluxo de caixa livre.
A Microsoft apresentou resultados que confirmaram a monetização de sua infraestrutura de IA. A receita fiscal do quarto trimestre subiu 18% para 86,2 bilhões de dólares, e a receita do Azure acelerou 43%, ultrapassando a marca de 100 bilhões de dólares em receita anual de nuvem comercial. A empresa declarou que os gastos de capital permanecerão agressivos, embora a contabilidade tenha ajustado os valores reportados para cerca de 175 bilhões de dólares em 2026.
Em contraste, a Meta reportou crescimento de receita, mas o foco do mercado recaiu sobre o fluxo de caixa livre, que despencou 91% para 784 milhões de dólares. Os investimentos da Meta em IA visam melhorar seus próprios ecossistemas, como Facebook e Instagram, mas os retornos ainda são considerados futuros.
A análise indica que o mercado não rejeita o gasto em IA, mas exige evidências de retorno mensurável. A Microsoft forneceu essa prova através do crescimento do Azure, enquanto a Meta apresentou uma visão de longo prazo que ainda depende de resultados não comprovados.
