Operadores financeiros utilizam estratégias de opções de venda para se protegerem contra as mudanças repentinas na posição do presidente dos EUA, Donald Trump, em relação ao Irã. Desde meados da semana passada, cerca de 400 milhões de barris de opções de venda foram negociados, refletindo a volatilidade do mercado.
A proteção se torna popular devido à dinâmica do “TACO”, abreviação de “Trump Always Chickens Out”, que descreve a propensão do líder americano a alterações políticas bruscas. Essa proteção funciona como um seguro de baixo custo, embora com retorno limitado, contra a incerteza geopolítica.
A estratégia envolve a compra de um contrato de opções e a venda de outro simultaneamente, o que reduz o prêmio inicial. Em meados de maio, por exemplo, opções de venda (puts) ligadas a 134 milhões de barris de petróleo Brent foram negociadas em um spread de US$ 91/US$ 90.
O rompimento do cessar-fogo entre os EUA e o Irã elevou o preço do petróleo, impulsionado por confrontos no Oriente Médio. Além disso, a volatilidade implícita e a assimetria de opções de compra para o Brent e West Texas Intermediate estão próximas dos níveis mais altos desde abril, conforme indicam os indicadores de mercado.
