As ações de empresas do setor de memória, como Micron Technology e SanDisk, apresentaram alta expressiva no ano, impulsionadas por projeções de escassez de suprimentos. O Deutsche Bank aponta que a demanda por DRAM deve superar a capacidade de produção até 2030, sinalizando um cenário de alta para o setor.
A Micron Technology registrou alta de 239,2% no ano até a data, enquanto a SanDisk subiu 576,9% no mesmo período. Segundo o Deutsche Bank, a demanda por DRAM em 2026 deve ser de 2.261 mil WSPM, contra uma capacidade de 2.051 mil WSPM, o que representa um déficit de cerca de 10%. Esse desequilíbrio deve se agravar, atingindo 29% de gap até 2028.
Apesar da valorização, os fundamentos das empresas justificam os preços atuais. A Micron, por exemplo, alcançou margem bruta GAAP de 84,6% no terceiro trimestre, e seu CEO, Sanjay Mehrotra, citou ‘Acordos Estratégicos com Clientes’ de vários anos que asseguram a durabilidade dos preços. A SanDisk também demonstrou solidez, gerando 2,99 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre em um único trimestre.
Analistas apontam que os múltiplos de lucros futuros das empresas estão abaixo das taxas de crescimento suportadas. Para investidores, a Micron oferece um ponto de entrada com múltiplos menores, enquanto a SanDisk apresenta maior potencial de crescimento, embora com exposição mais cara. O mercado sinaliza que as condições de escassez persistirão por mais quatro anos.
