Três REITs hipotecários de alto rendimento mostram sinais de alerta em julho de 2026. A análise foca na saúde financeira desses fundos, onde o rendimento elevado pode mascarar riscos na cobertura dos pagamentos. Os relatórios indicam que a métrica de Earnings Available for Distribution (EAD) deve ser usada em vez do lucro contábil para avaliar a sustentabilidade.
Cherry Hill Mortgage Investment (CHMI) apresenta rendimento de 19,8%, mas seu histórico de distribuição mostra cortes sucessivos. O dividendo trimestral caiu de US$ 0,49 em 2017 para US$ 0,10 em 2025. Em janeiro de 2026, o EAD foi de US$ 0,14 por ação diluída, cobrindo o dividendo comum de US$ 0,10, mas o valor patrimonial por ação caiu para US$ 3,23, enquanto o alavancagem agregada atingiu 5,5x.
Invesco Mortgage Capital (IVR) possui rendimento de 17,3%. Embora o EAD do primeiro trimestre de 2026 tenha sido de US$ 0,55 por ação, o balanço demonstra pressão. O valor patrimonial caiu 7,3% em um trimestre, e a dívida econômica sobre patrimônio subiu para 7,5x. A empresa registrou um retorno econômico negativo de 3,2% após dividendos no período.
Seven Hills Realty Trust (SEVN) oferece rendimento de 13,3%. O dividendo trimestral atual é de US$ 0,28, mas o EAD do primeiro trimestre de 2026 foi de US$ 0,24, ficando abaixo da distribuição vigente. A empresa reduziu o pagamento trimestral de US$ 0,35, que foi mantido por oito trimestres.
