O VanEck BDC Income ETF (BIZD) registrou queda de 50% no pagamento trimestral no terceiro trimestre de 2026, indicando que o rendimento anunciado de 12,1% pode não ser sustentável. O fundo, que investe em empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs), enfrenta pressão devido à queda das taxas de juros e à alta taxa de despesa.
O BIZD, que oferece rendimento de 12,1% e taxa de despesa de 10%, concentra sua exposição em ações de BDCs. O fundo possui ativos de 1,58 bilhão de dólares distribuídos em 39 posições. A concentração é alta, com Ares Capital respondendo por cerca de 15% do portfólio. O pagamento do segundo trimestre de 2026 foi de 0,4818 dólares, mas no trimestre seguinte, em 1º de julho de 2026, caiu para 0,2391 dólares, metade do valor anterior.
Com uma taxa de pagamento próxima de 139%, o BIZD distribui mais do que gera, o que não pode ser compensado por dividendos suplementares. A queda nas taxas de juros pelo Federal Reserve, que atingiu 3,75% em 10 de julho de 2026, reduziu o potencial de renda de todos os fundos do setor. O ETF SRLN, por outro lado, oferece uma alternativa, comprando empréstimos sênior garantidos diretamente, com taxa de despesa de apenas 0,7% e rendimento de 7,1%.
Outras opções incluem o Putnam BDC Income ETF (PBDC), que foca em seleção ativa de ativos, e o Virtus Private Credit Strategy ETF (VPC), que combina BDCs com fundos de crédito fechados. Analistas apontam que o corte no pagamento do BIZD serve como um alerta precoce sobre a saúde da distribuição do setor.
