A S&P Global Ratings revisou a perspectiva da nota de crédito global “BB” da Natura &Co para negativa, e a S&P National Ratings aplicou a mesma mudança à classificação nacional “brAAA”. A alteração reflete uma avaliação cautelosa sobre a capacidade da companhia de melhorar indicadores financeiros e operacionais.
A agência de classificação de risco atribuiu a revisão às dificuldades da empresa em elevar a geração de caixa e melhorar a rentabilidade. Segundo a S&P, se o cenário atual persistir, há possibilidade de rebaixamento das notas de crédito nos próximos 12 a 18 meses. A avaliação considera entraves operacionais e demanda enfraquecida como fatores que pressionam o desempenho da companhia no mercado brasileiro.
Entre os problemas destacados estão os impactos da implantação de novos sistemas internos, como o SAP, e a reorganização da produção após o encerramento da fábrica de Interlagos. Essas mudanças geraram gargalos na cadeia de abastecimento e reduziram a disponibilidade de produtos. Além disso, a inflação e a menor disposição do consumidor afetaram o canal de venda direta, que representa entre 85% e 90% do faturamento.
Outro ponto analisado pela S&P é a integração entre as operações das marcas Natura e Avon. Os analistas apontam que o processo exige custos de reestruturação e tem capturado sinergias em ritmo inferior ao esperado. Apesar da mudança na perspectiva, a agência afirmou que a companhia possui liquidez robusta e flexibilidade financeira para enfrentar o cenário atual.
