O ETF Neos S&P 500 High Income (SPYI) cobra taxa de 0,68% de despesa, o que pode resultar em perdas significativas de capital ao longo de duas décadas. A estratégia do fundo, que vende opções de compra do índice S&P 500 para gerar renda, limita o ganho máximo do investidor.
A diferença de custo entre o SPYI e o fundo SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), que cobra cerca de 0,09%, é de aproximadamente 59 dólares a cada 10 mil dólares investidos. Esse custo anual, quando projetado em 20 anos com retorno de mercado de 7%, acumula milhares de dólares por cada 10 mil investidos. Em posições maiores, o custo se torna substancial.
Além da taxa, o custo estrutural do SPYI é o limite de ganho. Ao vender opções de compra, o fundo recebe prêmios, mas abre mão da parte superior dos ganhos quando o mercado sobe bruscamente. Em um período de um ano, o SPYI rendeu 19% total, enquanto o índice simples alcançou 20,87%.
O fundo distribuiu entre 0,51 e 0,53 dólares mensais em 2026. A distribuição é classificada como retorno de capital (ROC), o que pode adiar o imposto sobre o ganho até a venda. Contudo, em mercados fortes, a estratégia de opções pode fazer com que o ROC represente o retorno do próprio valor do capital investido.
Alternativas com menor custo incluem o JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), que opera com taxa de cerca de 0,35%, ou a estratégia de manter o fundo SPY e realizar vendas mensais para construir a própria distribuição.
