O SPDR S&P 500 ETF (SPY) cobra uma taxa de despesa líquida de 0,0945%, o que pode gerar custos significativos para investidores de longo prazo. Fundos similares, como o SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), oferecem a mesma exposição com taxas muito menores, como 0,02%.
A diferença de custo anual é pequena, mas o efeito do juro composto ao longo de duas décadas resulta em perda de milhares de dólares. O SPY, que possui as mesmas ações do índice, como NVIDIA (7,58%), Apple (6,66%) e Microsoft (4,91%), tem uma estrutura de Fundo de Investimento Unitário (UIT). Essa estrutura impede o reinvestimento interno de dividendos e a cessão de títulos.
A impossibilidade de reinvestir dividendos faz com que o dinheiro fique em caixa dentro do fundo até a distribuição trimestral, gerando um atraso no poder de capitalização. Além disso, o SPY não recebe o retorno de cessão de títulos, diferentemente de estruturas abertas usadas por fundos como o SPYM e o Vanguard S&P 500 ETF (VOO).
Em cinco anos, o SPY retornou 73,34% em preço, enquanto o SPYM retornou 86,09% em base ajustada no mesmo período. A comparação indica que a diferença de taxa e a estrutura de caixa impactam o retorno anual. Para investidores de longo prazo, a análise deve focar se o prêmio de liquidez do SPY justifica o custo adicional de 0,0945%.
