As ações da Unitree Robotics recuaram 44% desde a máxima registrada na semana seguinte ao seu IPO, fechando a 615,03 yuans (US$ 91,50) nesta quinta-feira (27). A correção reflete o conflito entre o entusiasmo inicial dos investidores e a realidade comercial do setor de robôs humanoides na China.
A empresa atingiu um pico intradiário de 1.100 yuans logo após a estreia. Analistas atribuem a volatilidade ao baixo free float, com apenas 7,4% das ações disponíveis para negociação, o que teria estimulado a especulação de investidores de varejo. Mesmo com a queda, a companhia mantém avaliação de 248,8 bilhões de yuans, valor quatro vezes superior ao preço de emissão de 150,8 yuans.
O cenário financeiro coincide com a desaceleração da receita no primeiro semestre de 2026. A Unitree estimou faturamento entre 1,052 bilhão e 1,128 bilhão de yuans no período, alta de 35,6% a 45,4% em relação ao ano anterior. O crescimento anterior era mais acelerado: a receita saltou de 159 milhões de yuans em 2023 para 1,7 bilhão de yuans em 2025.
A empresa justifica a perda de ritmo pela base de comparação elevada e pela entrada de fabricantes de veículos elétricos e eletrônicos no mercado. O fundador, Wang Xingxing, afirmou em 20 de agosto que a adoção de robôs em fábricas é limitada pela baixa eficiência e que a inteligência artificial incorporada pode levar até 10 anos para atingir um nível de maturidade comparável ao do ChatGPT.
No campo técnico, a Unitree teve desempenho discreto nos Jogos Mundiais de Robôs, em Pequim, encerrados na quinta-feira (27), com duas medalhas de prata e nenhum ouro. O resultado sugeriu que concorrentes, como a equipe Tiangong e a Shanghai AgiBot Innovation Technology Co. Ltd., alcançaram capacidades semelhantes ou superiores em saltos e corridas.
Apesar da queda nas ações, o financiamento privado no setor segue ativo. A unidade de robôs da XPeng Inc. assinou acordos para arrecadar US$ 900 milhões via emissão de novas ações em 24 de agosto. Outras start-ups, como VisionNav Robotics e Force Infinite Intelligent Technology Co. Ltd, também divulgaram novas rodadas de investimento em agosto.
