O Itaú BBA reiterou a recomendação de compra para as ações da Copel (CPLE3), estabelecendo preço-alvo de R$ 17,50. A instituição avalia a companhia como uma das empresas do setor elétrico brasileiro com boa relação entre risco e retorno.
Segundo o banco, a Copel se destaca em um cenário de alta volatilidade macroeconômica e incertezas regulatórias. A tese de investimento combina exposição diversificada aos negócios de distribuição e geração, baixa alavancagem e um perfil atrativo de dividendos.
O Itaú BBA calcula uma taxa interna de retorno (TIR) de 12,4% para o investimento. O banco aponta que o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da Copel permanece resiliente, mesmo considerando premissas conservadoras sobre preços de energia e o fator de ajuste da geração hidrelétrica.
A análise também considera o impacto do Leilão de Reserva de Capacidade (LRCAP), que reforçou a necessidade de flexibilidade no sistema elétrico. Além disso, o Itaú BBA avalia que a próxima criação de valor na distribuição virá do crescimento da Base de Remuneração Regulatória (RAB) e da alocação de capital.
