O Bradesco BBI mantém visão positiva para as empresas Localiza e Movida, recomendando a compra de suas ações. O banco justifica a análise pelo valuation atrativo das locadoras, mesmo com a pressão nos preços de veículos seminovos em agosto.
Os preços de veículos seminovos registraram queda em agosto, o que pressiona as perspectivas das locadoras. A Localiza teve recuo de 0,9%, enquanto a Movida apresentou queda de 1,2%. Embora as correções sejam menores que as de julho, o cenário se mantém desafiador, especialmente para modelos de maior valor, que enfrentam concorrência de montadoras chinesas.
A tese de investimento do BBI foca no valuation das companhias, e não na recuperação dos preços dos seminovos. A Localiza é negociada a 7,3 vezes o lucro projetado para 2027, representando um desconto de 57% em relação à média dos últimos três anos. Já a Movida apresenta desconto de 59% sobre sua média histórica, sendo negociada a 3,2 vezes o lucro.
O banco não projeta redução nas despesas de depreciação no curto prazo, devido à combinação de ajustes de preços, ambiente macroeconômico e competição no setor automotivo. No entanto, a instituição avalia que esse cenário já está incluído nas estimativas atuais das empresas.
Apesar da recomendação de compra para ambas, o BBI indicou a Vamos como sua preferência entre as locadoras.
