Bill Ackman anunciou em 13 de agosto de 2026 a inclusão de seis novas posições em seu maior ajuste de portfólio em anos. Entre os ativos estão Netflix, Mastercard e Visa. As aquisições começaram no segundo trimestre e serão mantidas em fundos como a Pershing Square USA.
A entrada de Ackman ocorre enquanto as ações da Netflix negociam em patamar desfavorável. A plataforma mudou seu modelo de receita desde 2022, ultrapassando 325 milhões de assinantes pagos. O plano com suporte de anúncios representa mais de sessenta por cento das novas adesões no primeiro trimestre em regiões onde o recurso está disponível.
A gestão da Netflix projeta que a receita de publicidade dobre, atingindo cerca de três bilhões de dólares em 2026. A empresa também realizou um grande programa de recompra de ações, adquirindo 4,7 bilhões de dólares em ações no segundo trimestre de 2026. Este valor é o maior em um único trimestre.
Em comparação com o índice S&P 500, a Netflix apresentou retornos negativos no último ano e no ano corrente. Ackman, conhecido por sua abordagem focada em valor, está comprando um ativo que está abaixo do desempenho do índice, apesar de seus resultados recentes.
O analista aponta que a Netflix é atraente se a expansão do plano de anúncios se concretizar e as margens se aproximarem da meta de 31,5%. Contudo, custos de conteúdo e o vencimento de uma dívida de um bilhão de dólares no final de 2026 impõem riscos à tese de investimento.
