O SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), o maior fundo listado nos EUA, cobra uma taxa de despesa 4,7 vezes superior à de um ETF similar oferecido pela mesma gestora, State Street.
O SPY, lançado em 1993, é um veículo padrão para o índice S&P 500, sendo valorizado pela liquidez e profundidade do mercado. Contudo, a State Street também comercializa o SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), que acompanha os mesmos 500 ativos com uma taxa muito menor.
A taxa de despesa do SPY é de 0,0945%, enquanto a do SPYM é de 0,02%. Em uma posição de 100 mil dólares, essa diferença anual representa uma economia de cerca de 74,50 dólares. Além da taxa, as estruturas dos fundos diferem: o SPY é um trust de investimento unitário que não reinveste dividendos internamente, gerando um pequeno arrasto de caixa em mercados em alta.
O SPYM, por ser um fundo aberto de 1940 Act, permite o reinvestimento imediato de dividendos, o que pode gerar um retorno total ligeiramente superior. No entanto, o SPYM possui um mercado de opções menos líquido que o SPY, o que pode ser relevante para traders que utilizam estratégias de cobertura.
