O ETF de alavancagem diária NVDL registrou um retorno de 17,21% no último ano, enquanto as ações da NVIDIA subiram 22,21%. O produto, que promete dobrar o desempenho do ativo, não atingiu a meta, evidenciando o impacto da volatilidade e da estrutura do fundo.
O desempenho do fundo NVDL reflete a limitação inerente aos produtos de alavancagem diária. Diferentemente de um fundo de índice comum, o NVDL cobra taxas através de um contrato de swap. O fundo utiliza colateral em caixa e paga uma taxa de financiamento à contraparte para obter exposição 2x da NVIDIA por um único dia de negociação, um mecanismo que é resetado diariamente.
A volatilidade do mercado foi um fator crítico para o baixo retorno. Em períodos de alta oscilação, como visto em março de 2026, o rebalanceamento diário gera perdas. O fundo tende a vender ativos em dias de queda e comprar em dias de alta, o que corrói o potencial de alavancagem. Isso explica por que, apesar da alta da NVIDIA, o NVDL ficou aquém do dobro do ganho.
Outros produtos, como o NVDU, que segue uma visão de alta, também apresentaram retornos próximos ao NVDL, confirmando que o arrasto é uma característica da categoria de produtos 2x. Investir diretamente em ações da NVIDIA, por outro lado, não possui taxas de fundo e evita o decaimento estrutural do rebalanceamento diário.
