Novos ETFs de resultado definido permitem que investidores, como aposentados, obtenham proteção contra perdas do S&P 500 enquanto mantêm potencial de ganho no mercado de ações. Os fundos utilizam opções FLEX sobre o índice para estruturar retornos em períodos definidos, equilibrando risco e retorno.
Os ETFs de resultado definido redefinem a alocação conservadora. O iShares Large Cap Max Buffer Jun ETF (MAXJ) oferece proteção de cerca de 100% contra quedas do S&P 500 em um ano, limitando o ganho. Em contraste, o Innovator U.S. Equity Power Buffer ETF – January (PJAN) absorve os primeiros 15% das perdas, permitindo um teto de ganho maior.
A mecânica de funcionamento envolve a compra de opções de compra (calls) para replicar a exposição ao índice, a venda de calls para financiar a proteção e a compra de opções de venda (puts) para estabelecer o piso de segurança. O custo desse financiamento define o teto de ganho, estabelecendo um trade-off mecânico: maior proteção implica teto menor.
O FT Vest Laddered Buffer ETF (BUFR) resolve o problema de entrada no meio do período, pois opera com reajustes trimestrais de 10% de buffer. Este fundo possui beta de 0,60 e taxa de despesa de 0,95%, sendo o maior em sua categoria. O MAXJ, com beta de 0,30 e taxa de 0,50%, é o mais próximo de um título de renda fixa.
