O fundo Utilities Select Sector SPDR (XLU) teve alta de 3,52% no ano até agosto, enquanto o Tema Electrification ETF (VOLT) subiu 31,68% no mesmo período. A diferença de desempenho ocorre devido às naturezas distintas das empresas que cada fundo detém.
O XLU, visto como um investimento em “energia para IA”, concentra-se em empresas de serviços públicos regulados, como NextEra Energy e Southern Company. Essas companhias geram receita baseada em retornos permitidos pelos reguladores estaduais, o que implica um crescimento lento de lucros, pois os benefícios de maior demanda demoram anos para se materializar.
Em contraste, o VOLT foca em fabricantes de equipamentos elétricos, como Powell Industries e Eaton. Essas empresas registram pedidos imediatamente quando grandes clientes, chamados hyperscalers, fecham contratos de data centers, capturando o fluxo de pedidos mais rapidamente.
A disparidade de resultados também envolve custos e renda. O XLU possui taxa de despesa de 0,08% e paga um rendimento de 2,74% em dividendos. Já o VOLT tem taxa de 0,75% e oferece rendimento menor, pois os fabricantes tendem a reinvestir o caixa em vez de distribuí-lo.
Investidores que buscavam exposição direta à infraestrutura de IA devem ponderar o risco de cada fundo. O XLU serve como instrumento defensivo de renda, mas o VOLT captura a fase inicial da construção de data centers, o que o torna mais volátil.
