Fundos de mercado monetário, que serviram como reserva de caixa desde 2022, enfrentam perda de poder de compra devido à inflação de 4,2% contra rendimentos médios de 3,8%. Diante disso, o ETF NEOS Enhanced Income 1-3 Month T-Bill (CSHI) surge como alternativa, visando um rendimento próximo a 5% com pagamentos mensais.
A atratividade dos fundos de mercado monetário reside na liquidez diária e na estabilidade do valor patrimonial (NAV), acompanhando as taxas de títulos do Tesouro. Contudo, essa fórmula falha quando as taxas de juros estão abaixo da inflação. Com o limite superior dos fundos federais em 3,75% desde dezembro de 2025, a diferença entre o rendimento e o índice de preços ao consumidor (CPI) gera uma perda real de capital.
O CSHI utiliza títulos do Tesouro dos EUA de 1 a 3 meses como base, adicionando uma camada de opções. O gestor vende spreads de puts garantidos com dinheiro, gerando prêmio que complementa o rendimento dos títulos. Esse mecanismo permite que o fundo entregue um rendimento superior ao de títulos puros, mantendo um perfil de risco semelhante ao de mercado monetário.
O fundo registrou um retorno total de 5,04% no último ano, superando a inflação de 4,2%. No entanto, o custo de 0,38% do CSHI é superior ao de fundos tradicionais. O risco reside na possibilidade de perda de principal em quedas acentuadas do mercado de ações, algo que fundos de mercado monetário não apresentam em condições normais.
