Um investidor que aplicou US$ 300.000 no Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) há dez anos acumulou cerca de US$ 922.110. Em contraste, o mesmo capital aplicado no S&P 500 alcançou US$ 1.063.230, indicando uma perda de aproximadamente US$ 141.000.
A diferença de valor acumulado demonstra que o rendimento de dividendos do VYM, que raramente superou 3%, não compensou a menor rentabilidade total. Em dez anos, o VYM registrou retorno de 207,37%, enquanto o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) obteve 254,41%.
O VYM, que possui mais de 400 ativos, apresenta um perfil de ‘closet indexing’, com grandes participações em empresas de valor, como Broadcom (8,028%). O fundo cobra uma taxa de despesa de 0,04%, similar a outros ETFs, mas o custo real reside na lacuna dos retornos totais.
Outro fator de impacto é o imposto sobre os dividendos distribuídos em contas tributáveis. Além disso, o Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) concentra seu portfólio em cerca de 139 ações, apresentando um rendimento maior e um retorno superior no período analisado.
