O mercado de juros concentra dois eventos nesta segunda-feira (17): o vencimento de um lote de NTN-B (Tesouro IPCA+) e o rebalanceamento de fundos que replicam índices de inflação. Os eventos ocorrem após um dia de forte estresse na curva de juros, e o resultado será observado atentamente, principalmente nos papéis atrelados ao IPCA.
Os títulos NTN-B com vencimento nesta segunda somam R$ 257 bilhões. Segundo levantamento da XP, cerca de R$ 12,88 bilhões desses valores estavam com pessoas físicas via Tesouro Direto até junho. O pagamento foi automaticamente transferido para o primeiro dia útil subsequente, já que o vencimento ocorreu em sábado (15).
A movimentação recente foi marcada por estresse geral em ativos brasileiros. O dólar chegou a saltar para quase R$ 5,24. O Tesouro Direto teve negociações temporariamente suspensas, e os títulos de inflação avançaram até oito pontos-base durante a tarde, atingindo patamares elevados desde o final de julho.
Além disso, fundos de renda fixa realizam um ajuste técnico em suas carteiras no mesmo dia. Esses fundos precisam seguir a composição oficial dos índices IMA-B, e a mudança exige a reposição de posições. O gatilho para esse rebalanceamento é o vencimento da NTN-B 2026, somando o principal e cupons intermediários, segundo cálculos da consultoria Eytse Estratégia.
Números preliminares da consultoria projetam uma demanda líquida agregada de cerca de R$ 35,7 bilhões. Desses, 6,94 milhões de títulos seriam adquiridos pelos fundos referenciados ao IMA-B 5. O economista Sérgio Goldenstein, sócio-fundador da Eytse Estratégia, explicou que essa concentração reflete os pesos dos papéis no IMA-B 5 e a distribuição de patrimônios líquidos na simulação.
