O colegiado da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) condenou, nesta terça-feira (8), o fundador do Banco Master, Daniel Bueno Vorcaro, seu pai, Henrique Vorcaro, o primo Felipe Vorcaro e a instituição financeira por fraude no fundo imobiliário Brazil Realty. As multas aplicadas somam R$ 201,5 milhões.
A punição, relatada pelo diretor João Accioly, é considerada uma das maiores da história recente da autarquia. Daniel e Henrique Vorcaro, apontados como os principais arquitetos do esquema, receberam as multas individuais mais altas, de R$ 20 milhões cada. O Banco Master foi multado em R$ 12,5 milhões, enquanto a Entre Investimentos e seu dono, Antônio Carlos Freixo Júnior, foram penalizados em R$ 10 milhões e R$ 5 milhões, respectivamente.
A investigação, iniciada em 2020, revelou que o grupo incorporou ativos ao fundo com valores artificialmente elevados durante a terceira emissão de cotas, que totalizou R$ 139,1 milhões. A CVM identificou laudos de avaliação inconsistentes ou falsificados. Em um dos casos, um imóvel em Nova Lima (MG) teve seu valor de mercado inflado de R$ 7,1 milhões para R$ 70,8 milhões.
Outras irregularidades envolveram a Espaço Engenharia, com terrenos avaliados em R$ 207,5 milhões quando o valor real era de R$ 6,5 milhões, e a Milo Investimentos, que sobreavaliou cotas em R$ 56 milhões. Segundo a autarquia, a Entre Investimentos e a Viking Participações negociaram as cotas no mercado secundário para simular liquidez e credibilidade, induzindo investidores independentes à compra.
O prejuízo direto aos compradores finais foi estimado em R$ 5,8 milhões, com impacto concentrado em fundos de Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS). Antes do julgamento, os acusados propuseram termos de compromisso que somavam milhões de reais, mas todas as propostas foram rejeitadas pelo colegiado.
Daniel Vorcaro já foi preso pela Polícia Federal em novembro de 2025, na Operação Compliance Zero, e novamente em março de 2026. Na mesma data da primeira prisão, o Banco Central decretou a liquidação do Banco Master, gerando impacto de R$ 57 bilhões ao Fundo Garantidor de Créditos (FGC). A defesa de Vorcaro questionou a falta de provas de dolo, e os condenados podem recorrer ao Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN).
