O Banco Central (BC) anunciou nesta quarta-feira (18) a redução da taxa Selic em 0,25 ponto percentual, estabelecendo-a em 14,75%. O comunicado do Comitê de Política Monetária (Copom) enfatizou as incertezas geradas pela guerra no Oriente Médio e o início de um processo de ‘calibração’ da taxa de juros, sem a intenção de cortes adicionais neste momento.
O texto do Copom destacou a volatilidade nos preços de ativos e commodities, mencionando o ‘Oriente Médio’ quatro vezes. ‘O Comitê considera os impactos dos conflitos no Oriente Médio de forma prospectiva, em particular seus efeitos sobre a cadeia de suprimentos global e os preços de commodities que afetam direta e indiretamente a inflação no Brasil’, diz o comunicado.
O ambiente externo se tornou mais incerto devido ao agravamento dos conflitos geopolíticos, o que exige cautela dos países emergentes. O BC observou que os indicadores domésticos continuam a mostrar uma trajetória de moderação no crescimento econômico, enquanto o mercado de trabalho ainda apresenta sinais de resiliência.
A inflação cheia e as medidas subjacentes mostraram algum arrefecimento, mas permanecem acima da meta. As expectativas de inflação para 2026 e 2027, conforme a pesquisa Focus, estão em 4,1% e 3,8%, respectivamente. A projeção de inflação do Copom para o terceiro trimestre de 2027 é de 3,3% no cenário de referência.
Os riscos para a inflação, tanto de alta quanto de baixa, se intensificaram com o início dos conflitos no Oriente Médio. Entre os riscos de alta, destacam-se a desancoragem das expectativas de inflação e uma maior resiliência na inflação de serviços. Já os riscos de baixa incluem uma desaceleração mais acentuada da atividade econômica e uma possível redução nos preços das commodities.
O Comitê reafirmou a importância de acompanhar os desenvolvimentos da política fiscal e seu impacto na política monetária. A decisão de iniciar a calibração da política monetária foi considerada apropriada, visando assegurar a convergência da inflação à meta ao longo do horizonte relevante.
Os membros do Comitê que votaram pela decisão foram: Gabriel Muricca Galípolo (presidente), Ailton de Aquino Santos, Gilneu Francisco Astolfi Vivan, Izabela Moreira Correa, Nilton José Schneider David, Paulo Picchetti e Rodrigo Alves Teixeira.
