O ETF Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock (PFFA) oferece rendimento de 9,67% ao ano com alavancagem de até 33% dos ativos, mas apresenta riscos elevados em períodos de crise de crédito, como em março de 2020, quando perdeu mais de 52%.
O fundo PFFA utiliza empréstimos de até 33,3% dos ativos para comprar ações preferenciais, aumentando o rendimento, que chega a 9,67%, contra 5,6% do ETF não alavancado PFF. Essa estratégia implica custos maiores, refletidos na taxa de despesa de 2,11%, que inclui juros sobre o dinheiro emprestado.
Em março de 2020, durante a crise financeira provocada pela pandemia, o PFFA teve queda superior a 52% em poucas semanas e reduziu sua distribuição mensal em 21%, enquanto o PFF caiu 17%. Essa volatilidade mostra que o fundo é indicado apenas para investidores que aceitam riscos semelhantes aos das ações e que o utilizem como pequena parcela (3% a 5%) de suas carteiras em contas com vantagens fiscais.
Além disso, grande parte dos rendimentos do PFFA é tributada como renda ordinária, o que reduz o retorno líquido para investidores em faixas de imposto elevadas. Para quem busca exposição ao setor de ações preferenciais sem alavancagem, fundos como PFF ou PGX oferecem alternativas com menor risco.
