A Ecopetrol registrou na CVM oferta pública para comprar até 25% das ações ordinárias da Brava Energia a R$ 23 por ação, com leilão marcado para 25 de junho na B3. A operação inclui acordo privado para compra adicional de 26% a R$ 24 por ação, totalizando 51% do capital.
A oferta pública de aquisição (OPA) da Ecopetrol prevê o pagamento de R$ 23 por ação da Brava, valor que representa um prêmio de cerca de 15% sobre o preço de fechamento do dia 25, de R$ 19,93. A OPA tem natureza pro rata, o que significa que, se a demanda superar o volume disponível, cada acionista poderá vender apenas parte proporcional de suas ações.
Além da OPA, a Ecopetrol firmou acordo privado com grupos investidores para comprar cerca de 26% do capital da Brava a R$ 24 por ação, condicionado ao sucesso da OPA. Com isso, a estatal colombiana pretende alcançar 51% do controle da companhia, que continuará listada na B3.
O prêmio de controle embutido na operação é considerado modesto por analistas, e a Ecopetrol anunciou diretrizes estratégicas para aumentar a recuperação de petróleo em campos maduros e manter a produção e reservas da Brava. A oferta depende da aprovação do Cade e de autorizações de debenturistas, que ainda estão em análise.
O BTG Pactual identificou oportunidade para investidores comprarem ações próximas a R$ 20 e participarem da OPA a R$ 23, com potencial retorno anualizado de até 68%, embora o investimento envolva riscos. O conselho da Brava deve emitir parecer formal sobre a oferta em até 15 dias.
