O ETF de crescimento da Vanguard, VUG, superou a maioria dos fundos ativos de grande capitalização em cinco anos, registrando retorno de 103%. O fundo, que possui 234 bilhões de dólares em ativos, cobra apenas 0,03%, enquanto gestores ativos cobram taxas entre 0,55% e 0,75%.
O VUG acompanha o índice CRSP US Large Cap Growth Index por replicação total. Segundo documentos do fundo, as maiores posições incluem NVIDIA, com 13,3%, Apple, com 12,3%, Alphabet, com 9,9%, Microsoft, com 9,1% e Amazon, com 4,6%. O setor de tecnologia representa 65,9% da carteira, e o rendimento de dividendos é de 0,37%, indicando que a maior parte do retorno provém da valorização do preço.
Dados do S&P Dow Jones SPIVA U.S. Year-End Scorecard indicam que 83,2% dos gestores ativos de grande capitalização em crescimento ficaram abaixo do índice em dez anos. A concentração de ativos é um ponto de atenção, pois os dez maiores nomes representam cerca de 64% do fundo. O portfólio possui um P/E de aproximadamente 40.
Apesar do desempenho, o fundo não oferece proteção contra quedas nem foco em valor. A alta concentração em nomes de tecnologia expõe o investidor a riscos de rotação setorial, como demonstrado por quedas recentes em Microsoft e Amazon. Para investidores com horizonte de 10 a 20 anos, o VUG serve como exposição de baixo custo à inovação americana.
