O Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) registrou alta de 25% no ano, superando o crescimento de 9,2% do S&P 500. Contudo, o fundo sofreu uma queda de 6% em uma sessão recente, evidenciando a volatilidade da estratégia de momentum.
O SPMO acompanha o S&P 500 Momentum Index, que seleciona cerca de cem nomes com base no momentum ajustado ao risco de doze meses. A metodologia prioriza os ativos com maior pontuação de momentum, o que concentra o investimento em temas vencedores, como infraestrutura de inteligência artificial e semicondutores.
Historicamente, a estratégia tem apresentado retornos expressivos; em cinco anos, o SPMO retornou 183%, comparado a 88% do índice SPY. No entanto, analistas apontam riscos inerentes, como o efeito da reconstituição semestral, que pode manter ativos de desempenho passado em um mercado em mudança.
A concentração do fundo em setores líderes, como o de semicondutores, faz com que o SPMO se assemelhe a uma aposta setorial, mesmo com a aparência de um ETF diversificado. A estratégia de momentum, embora lucrativa em longos períodos, pode resultar em perdas significativas em semanas durante reversões de sentimento do mercado.
