O ETF Avantis U.S. Small Cap Value (AVUV) registrou alta de 20% no ano e 36% no último ano, mesmo com a inflação central em 2,9% e expectativas de juros elevadas. O fundo, que foca em empresas de pequeno porte com baixo preço relativo ao valor contábil, demonstra desempenho superior a índices amplos.
O AVUV é um ETF de pequena capital gerido ativamente pela Avantis. Sua estratégia consiste em possuir um leque de empresas americanas de pequeno porte que negociam a preços baixos em relação ao valor contábil e aos lucros. O fundo evita empresas de baixa qualidade do Russell 2000 e foca em setores cíclicos pouco valorizados, que se beneficiam de preços elevados.
A exposição do fundo a energia tem sido um fator de ganho. Os preços de energia subiram cerca de 18% no ano em abril, o que elevou os fluxos de caixa de empresas como California Resources e CNX. Além disso, bancos regionais se beneficiam de uma curva de juros onde o prazo de 30 anos está próximo de 5%, enquanto o início da curva atingiu 3,7%, gerando um impulso no rendimento de juros líquidos.
Em comparação com o iShares Russell 2000 ETF (IWM), o AVUV superou o índice no ano corrente, com 20% contra 16%. Contudo, a diferença se acentua em cinco anos, quando o AVUV retornou 71%, quase três vezes o retorno de 32% do IWM, evidenciando o prêmio de valor acadêmico.
