O Vanguard S&P 500 ETF (VOO) alcançou US$ 1 trilhão em ativos, tornando-se o primeiro fundo negociado em bolsa a atingir essa marca. Contudo, a composição do fundo mostra que quase 40% dos ativos estão concentrados em poucas empresas de tecnologia de grande capitalização.
O VOO, que acompanha o S&P 500, oferece uma taxa de administração de 0,03% e registrou um retorno de 334% na última década. A estrutura do fundo replica as 500 maiores empresas dos EUA, ponderadas por capitalização de mercado, sem seleção ativa de ações.
Apesar do perfil de diversificação, a realidade interna do fundo aponta para uma concentração significativa. As nove maiores empresas de tecnologia representam mais de um terço dos ativos. Empresas como NVIDIA detêm quase 8% dos ativos, Apple cerca de 7%, Microsoft cerca de 5% e as classes Alphabet somam aproximadamente 5%.
Analistas apontam que essa concentração cria risco de queda, pois um declínio em poucas das maiores participações afeta todo o índice. O fundo, embora funcional como núcleo de portfólios de longo prazo, deve ser tratado como um crescimento concentrado, e não como um reflexo completo do mercado.
